Loading...
HomeMy WebLinkAboutSchool District of Hillsborough County - Public Financial Report Fiscal Year Ended June 30, 2021 Tampa, FL Digital artwork on cover page was provided by: Emma Holmes 11th grade student Blake High School 1  Message from the CFO     Dear Citizens and Taxpayers of Hillsborough County:  Finance Services is pleased to present the Hillsborough County Public Schools’ Popular Annual  Financial Report (PAFR) for the community.  This report is an opportunity to present the  district’s finances in a more condensed format.  We hope this provides an understanding of the  basic financial health and operations in our district.  The intent of this report is to summarize the financial activities and operating results reported  in the Hillsborough County Public Schools’ audited Comprehensive Annual Financial Report  (CAFR).  The CAFR is a more detailed and complete financial presentation prepared in  accordance with Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) and was audited by the  district’s independent external auditors.  The PAFR is unaudited and also presented in  conformity with GAAP.  However, it does not include full disclosures or segregated funds.  For  more detailed information, the Comprehensive Annual Financial Report is available on the  district’s website at:  Accounting Services / Popular Annual Financial Report (PAFR)  (hillsboroughschools.org)  If you have any questions regarding this report, please contact  Stephanie Heaton (813) 272‐4292, or write to:  General Manager of Payment and Accounting  Services, 901 E. Kennedy Blvd., Tampa, FL  33602.  Respectfully,    Romaneir Johnson, Chief Financial Officer       VISION      Preparing Students for Life.  MISSION   To provide an education  and the supports that  enable each student to  excel as a successful and  responsible citizen.  In this report:  Message from the CFO ..................................................... 1  Financial Transparency ..................................................... 2  School Board Members .................................................... 3  About Hillsborough County Public Schools ...................... 4  Accounting Terminology and Budget ............................... 6  Financial Summary ........................................................... 7  Where the Money Comes From ....................................... 9  How the Money is Spent ................................................ 12  Fund Balance – General Fund ......................................... 14  Long Term Debt .............................................................. 15  Capital Assets .................................................................. 16  2  Financial Transparency     To provide transparency about the financial  operations, the Popular Annual Financial Report  (PAFR) was published for the first time in 2017.    We are proud to present the 2021 PAFR to  continue providing citizens and other interested  parties with a brief summary and explanation of  the district’s government‐wide financial  statements, general operating fund revenues,  expenditures, and other relevant financial  trends and legislation that will impact the  district.  This selected information is taken from  the audited financial statements contained in  the district’s Comprehensive Annual Financial  Report (CAFR) for the fiscal year ending June 30,  2021.        Hillsborough County Public Schools has been  awarded the Certificate of Achievement for  Excellence in Financial Reporting for the CAFR  from the Government Finance Officers  Association of the United States and Canada  (GFOA) for 20 consecutive years.  To earn these  awards the district must produce an easy to  read and efficiently organized CAFR whose  content conform to program standards.  The district has also been awarded the  Outstanding Achievement in Popular Annual  Financial Reporting from GFOA for four  consecutive years.      This award is a prestigious national award  recognizing conformance with the highest  standards for report preparation for state and  local governments while maintaining reader  appeal in presentation and understandability.    It is our hope that information provided in the  PAFR will be meaningful and reliable  information about our district’s performance.                 3  School Board Members                            Nadia Combs, Chair, representing District 1, Henry “Shake” Washington, Vice Chair, representing District  5, Lynn Gray, representing District 7, Karen Perez, representing District 6, Dr. Stacy Hahn representing  District 2, Melissa Snively, representing District 4, Jessica Vaughn, representing District 3.     Hillsborough County Public  Schools is the eighth largest school district  in the nation as of June 30, 2021.  The School  Board is comprised of a seven‐member board  elected on staggered terms in a county wide  election.  The School Board is the policy making  and legislative authority for the school district.   It is responsible for the organization and control  of the district’s public schools, determining  policy, adopting the budget and other matters  related to the effective operation and general  improvement of the school system.   Additionally, the School Board appoints the  Superintendent of Schools.        Addison G. Davis, as the Superintendent, is the  Chief Executive Officer and is responsible for  enforcement of laws and ordinances,  preparation and administration of the annual  budget, provision of services, implementation  of policies, and appointment of staff.   Hillsborough County Public Schools embraces  the diversity of its students and strives to  achieve excellence in education through a  rigorous hands‐on  curriculum taught by  highly‐effective  educators.          4  About Hillsborough County Public Schools     Hillsborough County Public Schools (HCPS) is  the eighth largest school district in the nation.   The county is so expansive it covers 1,000  square miles.    There are 137 elementary schools, 42 middle  schools, 9 Kindergarten through 8th grade (K‐8)  schools, 28 high schools, 11 specialty schools,  and 16 programs with enrollment operating  throughout the district.     As of April 2021, we had 24,866 employees and  a student population of 179,762 for  Hillsborough County Public Schools (not  including charter schools).        While the coronavirus pandemic has affected  social interactions, our school district is  adapting to the changes.  Hillsborough County has a new learning  resource exclusive to public school students in  Pre‐K thru 5th grades.  It’s called Virtual  Quarantine Support and offers free virtual  support for all elementary students who are  impacted by COVID‐19, through isolation or  quarantine.  To assist our 6th thru 12th grade students the  district has a new tutoring service offered by  Paper.  Paper is a secure, online tutoring service  that provides 24/7 academic support.  Besides  homework and study for a test it is also an  excellent resource for students on quarantine  or isolation.  Due to COVID‐19, the USDA is still allowing all  students enrolled in and attending a  Hillsborough County Public School to receive  free breakfast and lunch at school.  In Hillsborough County Public Schools, we  prioritize student mental health as a safety  prevention measure.  Seminole Heights  Elementary infuses Social and Emotional  Learning (SEL) into each day.  SEL lessons are a  best practice and strongly encouraged in our  schools from Pre‐K thru 12th grade.  Our Student  Services team hopes that the SEL curriculum  will become a state standard for all our  teachers.    5          About Hillsborough County Public Schools     Thirteen of our high schools are home to  National Merit Honors Semifinalists.  This  means they received the highest PSAT scores  last year and will go on to compete for college  scholarships in the spring.  MacFarland Park Elementary Magnet and  Riverhills Elementary Magnet applied to  become Nationally Certified Magnet Schools of  Excellence – an honor they’d been working  towards for several years.  Not only did they  become Nationally Certified, but this year they  were also recognized by MSA as National  Demonstration Schools.  Hillsborough County Schools, Zemenaye Harris  was named by the Florida Department of  Education as the state’s Assistant Principal of  the Year following her exemplary leadership at  Booker T. Washington Elementary School  throughout the pandemic.  Hillsborough County JROTC program had  exciting news with Steinbrenner High’s Army  JROTC Robotics team moved up to #5 overall for  all JROTC Robotics teams in Florida and is now  ranked #14 in the Nation.  Plant High’s Air Force  JROTC became finalist in the nationwide Joint  Leadership & Academic Bowl.  They are now on  their way to Washington DC to compete in the  JLAB Championship.  Sumner High School, the district’s newest high  school has been awarded the distinction of  becoming an official Cambridge AICE  International School, one of the first ever in  Hillsborough County Public Schools.  The  Cambridge AICE diploma is recognized by the  world’s best universities, setting a global  standard for education.  The curriculum is  flexible, challenging, and inspiring.      Our International Baccalaureate Program  students continue to achieve impressive  diploma rates, finishing the academic year with  one of the highest in district history, well above  the national IB diploma rate.          Hillsborough County Public Schools is soaring to  new educational heights by reaching a  graduation rate of 88.8%, the highest in district  history.  Despite the inherent challenges the  pandemic brought upon our students, including  remote learning, our students were able to  achieve at high levels while becoming full‐ option graduates.            6  Accounting Terminology and Budget     Accounting Terminology    Net invested in capital assets is the difference between  the value of capital assets and the unpaid portion of  debt that is financing those capital assets.    Net Position is the difference between assets and  deferred outflow of resources and liabilities and  deferred inflow of resources for the district as a whole.    Restricted net position is the amount of assets or  resources limited for a specific purpose.    Unrestricted net position is the difference between  assets and liabilities not already included in net  investments in capital assets, and restricted net  position.    Government‐wide is the district as a whole.    Governmental activities are the district’s basic services  funded by property, sales tax, and the Florida Education  Finance Program (FEFP).    Deferred outflows of resources are a consumption of  net position that is applicable to a future reporting  period.    Deferred inflows of resources are an acquisition of net  position that is applicable to a future reporting period.    Capital assets are assets that the district intends to  hold or continue to use over a long period of time.    Appropriation is setting aside of budget for specific  use.    Estimated Revenue is setting aside budget for expected  revenue.    Fund is a fiscal and accounting entity that is segregated  for the purpose of carrying on a specific activity.    Function is a classification that indicates the overall  purpose or object of an expenditure.    Object is an indication of the type of goods or services  obtained as a result of the expenditure.    GASB the Governmental Accounting Standards Board is  the source of generally accepted accounting principles  (GAAP) used by state and local governments in the  United States.          Budget  Under state law, the district is required to  prepare an annual budget.  The budget is  prepared by each governmental fund type  prescribed by law and State Board of Education  rules.  Original budgets are submitted to the  Florida Department of Education for approval.      The budget is prepared by fund, function,  object, and department.  Management may  make budget transfers between departments  and objects; however, the function level is the  legal level of budgetary control and may only be  amended by resolution of the Board.   The  original budget is amended monthly based  upon transfers at the function level.    The initial board approved budget is referred to  as the original budget.  At fiscal year end, the  final amended budget contains all of the  adjustments for legally authorized revisions of  the original budget throughout the year.    The district prepares a “budget to actual”  comparison for School Board review on a  monthly basis.    Budgets are prepared using the modified  accrual basis, which is the method used to  account for actual transactions in the  governmental funds.  In modified accrual,  revenue is recorded in the period it becomes  available and measureable while expenditures  are recognized in the period the liability is  incurred.                                              7  Financial Summary     Government‐wide Financial Information  The Government‐wide financial statements include the Statement of Net Position and the Statement of  Activities.  This information is designed to provide readers with a long‐term overview of the district’s  finances similar to the private sector.  All governmental funds are consolidated and presented as  Governmental Activities which are normally supported by taxes and intergovernmental revenues.    The Statement of Net Position (below) provides information on all of HCPS’s assets and liabilities, with  the difference between the two reported as net position or net worth.   Increases or decreases in the  net position serve as an indicator of whether the financial position of the district is improving or  declining.  Component Unit (charter schools) information is not included in this financial summary.  All  dollar amounts are expressed in thousands.        STATEMENT OF NET POSITION  2021 2020 Assets Cash and investments 495,712$                          386,494$                          Other assets 139,300                            131,957                            Capital assets 2,418,339                         2,359,086                            Total assets 3,053,351                         2,877,537                         Deferred outflows of resources 518,421                            463,220                               Total assets and deferred outflows of resources 3,571,772                         3,340,757                         Liabilities Accounts payable 55,876                               68,983                               Other liabilities 59,862                               61,874                               Long‐term liabilities 2,549,608                         2,371,603                            Total liabilities 2,665,346                         2,502,460                         Deferred inflows of resources 173,149                            228,999                               Total liabilities and deferred inflows of resources 2,838,495                         2,731,459                         Net investment of capital assets 1,731,375                         1,613,592                         Restricted 401,694                            288,207                            Unrestricted (1,399,792)                       (1,292,501)                           Total net position 733,277$                          609,298$                               Key financial highlights included assets and deferred outflows of resources exceeding liabilities  and deferred inflows of resources by $733,277 (net position).   Of this amount, ($1,399,792) represents a deficit unrestricted net position.  This deficit balance  was attributed to the effects of long term liabilities, such as other post employment benefits,  pension benefits and compensated absences.   The largest portion of the district’s net position $1,731,375, reflects its net investment in capital  assets less any related debt and deferred outflows of resources used to acquire those assets  that are still outstanding.     8  Financial Summary     Government‐wide Financial Information  The Statement of Activities (below) provides information on all of HCPS’s revenues and expenditures,  with the difference between the two reported as net position or net worth.   Increases or decreases in  the net position serve as an indicator of whether the financial position of the district is improving or  declining.  Component Unit (charter schools) information is not included in this financial summary.           All dollar amounts are expressed in thousands.        STATEMENT OF ACTIVITIES 2021 2020 Revenues Charges for services 17,573$                            40,663$                            Operating grants and contributions 90,980                               95,815                               Capital grants and contributions 8,120                                 8,532                                 Property taxes, levied for operational purposes 528,484                            502,573                            Property taxes, levied for capital projects 171,314                            162,753                            Local sales taxes 34,546                               31,060                               Sales tax referendum 134,178                            127,771                            Grants and contributions not restricted to specific programs 1,498,007                       1,394,398                         Investment earnings 753                                     7,675                                 Miscellaneous 110,151                            80,135                                  Total revenues 2,594,106                         2,451,375                         Expenses Instructional services 1,424,491                         1,438,854                         Instructional support services 286,953                            280,129                            Pupil transportation services 64,201                               68,510                               Operation and maintenance of plant 175,890                            165,860                            Non‐capitalizable facilities acquisition and construction 195,706                            175,057                            School administration 123,224                            121,453                            General administration 54,997                               49,348                               Food services 107,107                            119,810                            Community services and other 14,348                               20,073                               Interest on long term debt 22,979                               27,335                               Unallocated depreciation 231                                     188                                        Total expenses 2,470,127                         2,466,617                         Change in net position 123,979                            (15,242)                             Net position at the beginning of the year restated 609,298                            624,540                            Net position at the end of the year 733,277$                          609,298$                            Key financial highlights included an increase of $123,979 in net position.   An increase in unrestricted grants and contributions of $103,609 is a result of an increase in  grants awarded to the district along with the new federal stabilization funds.   Property tax revenue increased $34,472 during the year as a result of an increase in assessed  values.   The addition of a voter approved sales tax referendum added $134,178 of revenue earmarked  for school renovations and major improvements.  9  Where The Money Comes From     Sources of Revenue  There are three types of operational revenue  sources that sustain our school district:  local,  state, and federal dollars.    While the district utilizes other funds that are  presented on the financial statements, most of  the daily operations are in the General Fund.  As  such, it will be the primary focus of discussion.            Local Sources  Local revenue sources made up 32% of General  Fund revenues in fiscal year 2021; those  revenues totaled $575 million.  The majority of  those funds, $528 million (92% of local sources)  are from Hillsborough County property taxes.    Understanding Property Tax  Owners of residential or business real estate pay  taxes to fund services and agencies within the  community ‐‐ education is just one of those  services.  Taxes are levied by the taxing  authorities empowered by the State Legislature.   The taxable valuation of real estate or personal  property is established by the County Property  Appraiser.  The Florida Legislature sets the  millage, or rate of taxation, for schools.  The            millage rate is the rate of taxes levied based on a  mill (1/10 of a cent), or one dollar per one  thousand dollars of taxable value.      State Sources  State revenue sources made up 67% of General  Fund revenues in fiscal year 2021; those  revenues totaled $1.1 billion.  The majority of  those funds, $910 million (76% of state sources)  are from the Florida Education Finance Program.    Florida Education Finance Program (FEFP)  The FEFP is a funding formula that was adopted  by the Florida Legislature in 1973 to allocate  funds appropriated by the Legislature to school  districts for K‐12 public school operations.  The  FEFP implements the constitutional requirement  for a uniform system of free public education.      The funds are allocated using a unit of  measurement for each student called a “full‐time  equivalent” or FTE.  In order to obtain the  correct FEFP funding for each district in the State  of Florida, the Commissioner of Education  annually prescribes survey periods.                        Local,  $575,227  32% State,  $1,192,493 67% Federal,  $14,379 1% GENERAL FUND REVENUE AMOUNTS EXPRESSED IN THOUSANDS  10  Where The Money Comes From                                       Florida Education Finance Program (FEFP)  For FTE reporting, the survey periods are:     Survey Period 1 (July): Beginning of the fiscal  year (July 1) to the beginning of the 180‐day  school year.   Survey Period 2 (October): First 90 days of  the 180‐day school year.   Survey Period 3 (February): Second 90 days  of the 180‐day school year.   Survey Period 4 (June):  End of the 180‐day  school program to the end of the fiscal year  (June 30).    Class Size Compliance  In 2002, Florida’s residents approved an  amendment to the Florida Constitution that  set restrictions on the number of students in  core classes such as (Math, English, Science,  etc.) in the State’s public schools.  While this  amendment does not generate revenue,  there are penalties if class size compliance is  not met.    As an open enrollment district, the state  calculation for compliance with maximum  class size is the average number of students  at the school level – not the average number  of students in each classroom.      The school level average calculation provides  the district flexibility to comply with the law  and better respond to student needs.      The averages by grade level are:  Grade  Level  Average Class Size  Requirement  Pre K – 3  18  4 – 8  22  9 ‐ 12  25    The averages are based on classes defined as  core classes by the State.  At elementary and  middle schools, there will be two sets of  school averages.  Elementary site  calculations will include an average for  grades K‐3 and a separate average for grades  4‐5.      Middle school site calculations will include  an average for grades 6‐8 and a separate  average for high school credit courses.    The district must be in compliance for class  size prior to the FTE Survey 2 taken in  October and FTE Survey 3 taken in February.           11  Where The Money Comes From     Federal Sources  Federal revenue sources made up 1% of General  Fund revenues in fiscal year 2021; those revenues  totaled $14 million.  There are two types of federal  sources:  federal grants direct which made up $3  million and federal grants through state which  totaled $11 million.    Types of Federal Sources  The majority of federal revenue sources to the  General Fund are Junior Reserve Officers’ Training  Corps (JROTC) and Medicaid revenue.  The district  has an agreement with the Department of Defense  to contribute a percentage of salary for retired  military personnel who are hired to teach JROTC at  our high schools.   Medicaid reimbursement is  claimed for services provided to our Medicaid  eligible students with Individualized Education  Plans (IEPs).  JROTC is a federal grants direct  funding source whereas Medicaid reimbursement  is a federal grant funded through the state.    Total General Fund Operational Revenues  Overall, the total amount of operational revenue  from the three sources:  local, state, and federal,  equaled $1,782,099 billion for the 2021 fiscal year.    The increase in revenue from 2020 to 2021 was  $27.7 million.  However, the increase includes the  revenue for Charter Schools, so as they increase so  does the revenue.  The District is a pass‐through  for payments to Charter Schools from the State.         Local and state revenue sources increased this  fiscal year. The growth in Local revenue was a  result of an increase in assessed property taxes,  while the increase in state revenue was attributed  to an increase in both categorical revenue, FEFP,  and pass‐through funding for Charter Schools.   Categorical revenue is revenue that the state  earmarks for specific uses.  These dollars cannot be  used for any other purpose.   An example of this  type of revenue would be funds for textbooks,  transportation of students, and security.       While the increase in FEFP was the result of a small  increase in per student funding, it is important to  note that the district’s enrollment decreased while  charter schools increased their enrollment over  the prior year.  When this occurs, FEFP funding  leaves the  district to  follow those  students.         $ 1,616,849  $ 1,670,686  $ 1,706,997  $1,754,343  $1,782,099  2017 2018 2019 2020 2021 Total General Fund  Operational Revenue dollar amounts expressed in thousands 12  How The Money is Spent         Instructional Services:   activities dealing  directly with the teaching of students, or the  interaction between teachers and students.   Students are directly impacted by this category,  which relates to direct classroom instruction.    Instructional Support:  provides administrative,  technical (guidance and health) and logistical  support to facilitate and enhance instruction.    Pupil Transportation Services:  relates to the  transporting of students to and from school  activities, either between home and school,  from school to school, or on trips for curricular  activities.      Operation of Maintenance and Plant:  relates to  maintenance, grounds, and custodial services of  buildings and schools.    School Administration:  expenditures are due to  activities concerned with directing and  managing the operation of a school.      General Administration:  expenditures are  activities performed by operating schools and  the school system, and providing the essential  facilities and services for the pupils and staff.    Facilities Acquisition and Construction:   expenditures from acquisition of land, buildings,  remodeling, construction, initial installation, or  improvements.    Food Services:  expenditures are a result of  preparing and servicing food to students.    Community Services and Other:  expenditures  from activities provided by the school system  for the community as a whole.    Capital Outlay:  expenses are capital  expenditures for the acquisition of fixed assets  or additions to fixed assets.     Instructional Services,  $1,193,529 67% Instructional Support,  $173,370 10% Pupil Transportation  Services,  $60,126 3% Operation of Maintenance &  Plant, $164,385 9% School Administration,  $110,774 6% General Administration,  $39,856 2% Facilities Acquisition & Construction, $3,886 0% Food Services  $233 0% Community Services and  Other, $9,948 1% Capital Outlay,  $18,102 1% General Fund Expenditures dollar amounts expressed in thousands 13  How The Money is Spent     Expenditures by Object  While it is important to identify expenditures at  the function level, or purpose, the object level  reveals the type of goods or services received.    In order to see the true cost at the object level,  expenditures for charter schools were removed.   This provides a better picture of how HCPS is  spending its resources.    The expenses for the General Fund are  expressed in the thousands at $1,513,784  billion.  Out of this amount:   salaries and  benefits total $1,351,917 or 89.3%; purchased  services total $43,894 or 2.9%; energy services  total $34,988 or 2.3%; materials and supplies  total $40,674 or 2.7%; capital outlay total  $6,504 or 0.4%; and other types total $35,806  or 2.4%.  Compared to the prior year, salaries  and benefits are reduced, but many were  transferred to the Federal Stabilization Funds.         Salaries and Benefits  In fiscal year 2021, employee compensation  made up 89.3% of the district General Fund  expenditures.      HCPS had 14,795 certified teachers, 236  principals, 420 assistant principals, 287 district  administrators, 9,128 support personnel  totaling 25,574 employees.    Purchased Services  Dollars paid for personal services delivered by  people who are not on the district payroll and  payments to charter schools for per pupil  funding from state revenue sources.    Energy Services  Expenditures in this category are:  natural gas,  bottled gas, electricity, gasoline, and diesel fuel.    Materials and Supplies  Expenditures in this object are for items that  are expendable or consumable such as:   supplies, vehicle repair parts, tires, oil, and  grease.    Capital Outlay  Expenditures for acquisition or improving  capital assets including buildings, land,  equipment, and motor vehicles.    Other  Items not previously classified:  dues and fees,  miscellaneous expenditures, and temporary  personnel.    Total General Fund Operational Expenditures  In fiscal year 2021, General Fund operational  expenditures decreased $64 million dollars as a  result of being re‐allocated to the Federal  Stabilization Funds.    89.3% 2.9%2.3% 2.7% 0.4% 2.4% Salaries & Benefits Purchased Service Energy Service Materials & Supplies capital Outlay Other General Fund Expenditures by Object dollar amounts expressed in thousands $1,666,698 $1,696,048  $1,761,035  $1,842,037  $1,777,643  2017 2018 2019 2020 2021 Total General Fund  Operational Expenditures dollar amounts expressed in thousands 14  Fund Balance ‐ General Fund     Fund Balance  Fund balance is the net worth of a fund  measured by assets minus liabilities.  At the end       of each fiscal year, the difference between  revenues less expenditures will affect fund  balance.  If revenue is higher, it will increase  fund balance.  If expenditures are higher, it will  decrease fund balance.  For example, when  expenditures exceed revenue at the end of a  fiscal year, cash (which is an asset) is reduced.   This results in having less assets available for  use.        Expenditures have been exceeding the  operating revenue year after year.    As a result,  there is a districtwide focus on reducing  expenditures and increasing operational  revenues.  We are leveraging energy  efficiencies, renegotiating contracts, increasing  reimbursements, and moving allowable  expenditures to other funding sources.      Due to the impact  of COVID‐19,  there was a  decrease in local  revenues,  however;  expenditures  related to the  pandemic were  allocated to other  funding sources.    The General Fund has been paying expenses  that belong to other funding sources.  To offset  these costs, there have been transfers of  revenue from other funds to the General Fund.   This form of non‐operating revenue is called  “Other Financing Sources (Uses)”.      Transfers to the General Fund reduce the  availability of monies from the fund it was  transferred from.    For example, revenue transferred to the  General Fund from a Capital Fund would reduce  the monies available for capital projects.      The graph below identifies all transfers in to  the General Fund.    Included in the transfers in the graph above,  Capital dollars designated for charter schools  must initially be recorded in the Capital Funds  then transferred to the General Fund to cover  the payment made to the charter schools.    2017 2018 2019 2020 2021 $140,774 $146,203 $150,518  $118,238  $147,507  Fund Balance ‐ General Fund dollar amounts expressed in thousands $47,768  $34,303  $61,157 $58,709  $24,813  2017 2018 2019 2020 2021 Transfer of Revenue to General Fund dollar amounts expressed in thousands $5,047 $3,702  $11,843 $13,114 $13,867  2017 2018 2019 2020 2021 Transfer of Revenue to General Fund for Payments to Charter Schools dollar amounts expressed in thousands 15  Long Term Debt     Long Term Debt  The district’s borrowed and bonded debt has  continually decreased over the last five years.   There are two types of debt:  Certificates of  Participation (COPs) and Bonds.  Amounts  below are expressed in thousands.                  Certificates of Participation (COPs)  Certificates of Participation are a financing tool  that allows a school district to finance property  to be paid over time in the form of lease  payments.  The proceeds are used for  construction and renovation of facilities.  The  funding source for repayment of this debt  comes from property taxes.    Bonds  Bonds are similar to a mortgage on a home.   The district issues bonds to investors (bond  holders) who receive principal and interest  payments for use of these funds.  The proceeds  are used for the construction and renovation of  facilities, or the purchase of equipment.    There are three types of bonds:  State School  Bonds, District Revenue Bonds, and Sales Tax  Revenue Bonds.      State School Bonds  These bonds are issued by the State Board of  Education on behalf of school districts.  They  are secured by a pledge of the district’s portion  of the state‐assessed motor vehicle license tax.   All principal and interest payments, along with  any other compliance, are administered by the  State Board of Education.    District Revenue Bonds  These type of bonds allow the district to pledge  a portion of racetrack funds that accrue  annually to Hillsborough County to pay down  the debt associated with this issuance.    Sales Tax Revenue Bonds  These bonds are secured by a pledge of  proceeds that come from property taxes or  one‐half cent millage assessed to property  owners in Hillsborough County.    Bond Ratings  The district has been given the following bond  ratings on both types of debt:                       Sales Tax Rev.    Certificates of  Bonds  Participation  Moody’s  A2  A2  Standard & Poors  A  A  Fitch  A‐  A‐  The ratings defined:     Moody's   S&P  Fitch  Highest Quality  Aaa  AAA  AAA  Aa1  AA+  AA+  High Quality  Aa2  AA  AA  Aa3  AA‐  AA‐  A1  A+  A+  Upper Medium  A2  A  A  A3  A‐  A‐  Baa1  BBB+  BBB+  Medium Grade Baa2  BBB  BBB Baa3  BBB‐  BBB‐    The bond rating effects our borrowing rate.  The  same as your personal credit score effects your  borrowing rate. 2017 2018 2019 2020 2021 Long Term Debt Bonds COPs  2017  2018  2019  2020  2021  Bonds $205,079  $185,210  $166,434  $147,500  $129,037  COPs 743,854  715,386  674,631  630,301  584,891   $948,933  $900,596  $841,065  $777,801  $713,928  16    Capital Assets       What are capital assets?  All district owned property such as land,  buildings, equipment, improvements made to  leased and owned buildings, vehicles (including  buses), and software make up the value of our  capital assets.      School Buses  Yellow school buses make up the largest  number of district vehicles.  The wear and tear  is continuous due to increased bus route  volume and usage up to six days per week.  Our  buses:   travel over 17 million miles annually.   transport over 84,000 students daily.   stop at over 15,000 locations every day.   consume over 14,000 gallons of diesel  fuel daily and 3 million gallons annually.     There are 837 buses on the road daily covering  over 4,000 bus routes.  We currently have 90  propane buses in our fleet and we are fortunate  to have a propane fueling station on property (a  capital asset).    The school board approves between 90‐98 bus  purchases per year, which puts us on a 13‐year  replacement plan.  There are many older buildings as the district  has been in existence since 1848.  Currently we  have 9 buildings that over 100 years old, which  equals 4 percent of all buildings in the district.    Age of Building  Percent  100+  4%  75 – 99  13%  50 – 74  31%  25 – 49  21%  0 ‐ 24  31%      We have many overdue needs as a result of the  number of aging buildings.  Fortunately for our  school district, voters in Hillsborough County  approved a referendum for one‐half cent sales  surtax in November, 2018.  As a result, in fiscal  year 2021, we have received $134 million in  additional revenue for capital improvements.   As of the June 2021, over 100 schools  benefitted from those dollars.      Projects as a result of the sales tax revenue:   HVAC (air conditioning)   Roofing   Electrical upgrades   Track, Courts and Playgrounds   Gymnasium   Security   Sun Shades            17  Capital Assets     Capital Assets  Of all district owned property, buildings have  the largest dollar value. The total value of our  capital assets equaled over $2.4 billion in fiscal  year 2021.    Land  $159,884 Land Improvements  $95,770 Construction in Progress  $35,879 Improvements  $80,399 Buildings  $1,972,368 Equipment  $21,565 Leased Buildings  $6,140 Vehicles  $46,285 Software  $49 Total  $2,418,339  (Amounts above are expressed in thousands.)      As our school district assets age, the  maintenance expenses increase.  Schools need  new roof tops, or air‐conditioning systems must     be replaced.  Additionally, our older buses need  constant repair.  This includes minor parts such  as belts, batteries, or tires to major parts such  as engines or transmissions.   The funding for  capital assets comes from the Capital Funds  which now includes the voter approved  referendum for one‐half cent sales surtax.            Percent of Assets by Type   Land 6.8% Land Improvements 4.1% Construction in Progress 1.5% Improvements 3.3% Buildings 81.6% Equipment 0.9% Leased Buildings 0.3%Vehicles 1.9% Software 0.0% Superintendent of Schools  Jeff Eakins  School Board Members  Stacy A. Hahn                                                                                PREPARED BY ACCOUNTING SERVICES  Superintendent of Schools Addison G. Davis School Board Members Nadia Combs, Chair Henry “Shake” Washington, Vice Chair Lynn L. Gray Stacy A. Hahn, Ph.D. Karen Perez Melissa Snively Jessica Vaughn VISION  Preparing students for life.    MISSION  To provide an education and  the supports which enable each  student to excel as a successful  and responsible citizen.